تحلیلگران جی‌پی‌مورگان در گزارشی که چهارشنبه ۲۱ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شد گفتند اقدام‌های اخیر نهادهای ناظر آمریکا بخشی از اثر منفی شکست قانون Clarity را جبران کرده، اما ریسک‌های سیاسی و حقوقی همچنان باقی است. پیتر هیوز، مدیرعامل Apex Group، نیز در گفت‌وگویی که ۲۴ اکتبر منتشر شد هشدار داد این شکست کسب‌وکارهای دارایی دیجیتال را به سمت آسیا، خاورمیانه و برمودا می‌برد.
شکست قانون در سنا
سنای آمریکا در سپتامبر ۲۰۲۶ نتوانست قانون Clarity را پیش ببرد. این طرح قرار بود قواعد فدرال روشن‌تری برای دارایی‌های دیجیتال تعیین کند و نظارت را بین SEC و CFTC تقسیم کند، اما پس از اختلاف بر سر بندهای اخلاقی و پاداش استیبل‌کوین‌ها به ۶۰ رای لازم نرسید. تحلیلگران جی‌پی‌مورگان به رهبری نیکولاس پانیگیرتزوگلو احتمال تصویب آن در سال ۲۰۲۶ را کم می‌دانند و می‌گویند ممکن است در ۲۰۲۷ دوباره مطرح شود.
رگولاتورها چه کرده‌اند
- SEC در ۱۵ سپتامبر یک «معافیت نوآوری» پنج‌ساله برای سهام توکنیزه اعلام کرد.
- CFTC در حال بررسی امکان معاملات اهرمی کریپتو روی پلتفرم‌های تحت نظارت آمریکاست؛ طرحی که در مراحل اولیه است و به گفته‌ی گزارش بعید است پیش از ۲۰۲۷ جلو برود.
- OCC به شمار بیشتری از ناشران استیبل‌کوین و شرکت‌های دارایی دیجیتال مجوز تراست ملی داده و انجمن بانکداران محلی آمریکا (ICBA) از این نهاد شکایت کرده است.
- هیئت استانداردهای حسابداری مالی (FASB) بررسی می‌کند برخی استیبل‌کوین‌ها در ترازنامه معادل وجه نقد ثبت شوند؛ مهلت اظهار نظر تا ۱۹ نوامبر است.
به گفته‌ی جی‌پی‌مورگان، صنعت اکنون به «مجموعه‌ای پراکنده از اقدام‌های نظارتی» تکیه دارد که اگر یک دموکرات در انتخابات بعدی به کاخ سفید برسد، ممکن است ظرف دو سال لغو شود. به همین دلیل تنها قانون مصوب کنگره می‌تواند چارچوبی پایدار بسازد.
هشدار مدیرعامل Apex Group
هیوز که شرکتش بیش از ۳.۵ تریلیون دلار دارایی را در ۵۰ حوزه‌ی قضایی خدمات‌دهی می‌کند، در گفت‌وگو با کوین‌دسک گفت تاخیر در این قانون باعث می‌شود فعالان بازار راه‌حل را جای دیگری پیدا کنند. به باور او اروپا با وجود اجرای مقررات میکا از این وضعیت سودی نمی‌برد، چون این مقررات کند و محدودکننده است. او عربستان سعودی را قطب در حال شکل‌گیری توکنیزه کردن دارایی‌ها، به‌ویژه در بازار املاک، معرفی کرد.